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需求旺盛 公司业绩有望持续增长,增持

 

凯发娱乐场光伏组件需求旺盛 公司成绩有望继续增加

光伏组件商场继续高景气,带动主动化设备需求提高。2017年以来我国光伏组件商场继续坚持高景气态势,首要根据两点原因:一是国家动力局对光伏装机容量的规划大幅提高,2017年7月中国动力局发布的《关于可再生动力开展"十三五"规划施行的辅导定见》对2017-2020年的光伏电站装机容量规划算计86.5GW(每年21.6GW),比照2016年12月发布的《太阳能开展"十三五"规划》对2016-2020年的规划算计67GW(每年13.4GW),装机容量规划提高61%,未来职业产能有望迎来扩张;二是受技能革新影响,光伏组件本钱继续下降,2013至2016年间,组件本钱从60美分/瓦下降至35美分/瓦,年均复合下降率到达14%,然后带动光伏组件的主动化设备商场存量更新需求不断提高。根据以上剖析,我们估计2017年我国光伏新增装机容量有望超越50GW,依照3000万元/GW的设备投资额测算,全年光伏组件主动化设备商场空间将达15亿元。

公司是国内光伏组件中心企业,有望充沛获益职业增加。公司是国内可以供给主动化生产线成套设备及全体解决方案的少量厂家之一,在光伏组件主动化设备范畴市占率约占30%,首要客户包含协鑫集成、晶科动力、阿特斯、晶澳太阳能等业界闻名光伏组件生产商。在职业需求继续提高的布景下,公司成绩增加敏捷;2017年前三季度完成营收4.23亿元,同比增加32.61%。与此同时,公司到2017年6月底在手订单为6.57亿元,相当于2016年全年营收的1.53倍;考虑到订单结算周期在6-12个月,估计2018年公司成绩仍有望坚持高速增加。

成功上市助力产能扩张,研制为核奠定生长根基。受职业下流需求火爆影响,2015、2016年公司光伏组件主动化生产线产能利用率分别为150%、195%,对公司成绩增加构成制约;2017年10月公司成功上市,算计征集资金3.42亿元用于Q4系列光伏组件高效主动化生产线等项目,未来产能将得到有用扩张。此外,公司高度重视研制,2017年上半年研制费用占营收比重为9.37%,大幅抢先国内竞赛对手;现在在研项目包含背结式太阳能电池组件主动化生产线、高效层压机、3200片/小韶光伏电池片主动串焊机等产品,充沛显示深沉技能见识。

初次掩盖给予公司"增持"评级。估计公司2017-19年归母净利润为0.83、1.11、1.44亿元,对应EPS为1.10元/股、1.46元/股、1.91元/股,依照最新收盘价49.09元核算,对应PE分别为45、34、26倍。公司在光伏组件主动化设备范畴具有显着竞赛优势,未来成绩有望充沛获益职业增加,初次掩盖给予公司"增持"评级。