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[引荐评级]食品饮料职业周报:五粮液经销商大会再迎催化 白酒跨年行情已发起

 

投资关键
k8凯发官网12月第三周指数上涨4.62%,跑赢大盘5.18pct:12 月第三周指数跌落0.56%,板块上涨4.62%,走势位列一切板块榜首。子职业,啤酒涨幅最大,上涨6.57%。其他子职业:食物归纳、白酒、黄酒、调味发酵品、葡萄酒、乳品、其他酒类、肉制品、软饮料。

要点数据:生鲜乳价格同比上涨,婴幼儿奶粉价格同比上涨。到12 月6日主产省生鲜乳平均价格3.52 元/公斤,同比上涨0.86%,环比0.28%;12 月8 日国产品牌婴幼儿奶粉零售价为175.07 元/公斤,同比上涨5.02%,环比上涨0.13%。猪肉价格环比上涨,12 月15 日猪粮比为8.17。12 月15 日猪肉价格21.98 元/公斤,环比上涨0.73%;仔猪价格29.84 元/公斤,环比上升0.67%,生猪价格15.04 元/公斤,环比上涨0.07%;12 月15 日猪粮比为8.17。

坚持职业“引荐”评级:12 月组合:\\。

本周观念:1218 经销商大会举行在即,龙头企业对未来遍及达观,白酒板块或再迎催化。乳制品职业需求转暖,龙头企业蒙牛乳业、在产品结构及强通路的支持下终端增加提速,商场集中度提高仍是趋势。

白酒:举行经销商大会,职业或再迎催化。我们着重白酒职业中长期景气量向上逻辑一向没变,并坚决引荐下一年白酒板块投资时机,在前期次高端涨价、高端竞品价格走高级利好推进下,本周白酒板块大涨4.83%。本周我们与投资者进行充沛沟通,遍及反应坚持对根本面的必定以及投资热心,短期心情惯性冲击下首要引荐标的现已调整到合理偏低方位,组织收益实现、查核锁仓等行为挨近结尾,以为白酒板块装备良机已现,继续引荐。本周举行“1218”经销商大会,全国经销商齐聚宜宾、200 余位本钱财物投资者参加17号的投资者沟通,经销商及投资者方面热心可见一斑,下一年涨价与放量的战略都比较活跃。期间我们与业界专家进行沟通,遍及反应对下一年持达观态度,短期而言较为达观量价方针或成板块催化剂,继续引荐白酒板块。

3Q 乳制品需求继续向好:三季度乳制品需求继续向好,当时商场竞赛环境仍坚持健康。职业龙头伊利、蒙牛收入端估计仍将跑赢职业,首要来自于原奶价格季节性环比上涨带来龙头竞赛优势;另一方面,伊利获益于本身三四线城市产品全面下沉,蒙牛获益于经销商体系逐渐改进,合作新产品开发,两家龙头收入端有望继续跑赢职业。乳制品龙头,当时对应2018年P/E 为23x,三季度成绩或继续超公司年头指引预期,我们继续引荐。

危险提示:宏观经济下滑,方针危险,食物安全问题。